善用長者生活津貼！林本利：300法則計算退休開支

經濟學家、前香港理工大學金融及會計學院副教授林本利離開大學後，設立一間教育中心，有不少中年，甚至退休人士都跟他學習理財，他對於退休的理財方法自然有一套。

撰文：Smart ED編輯部 ｜ 圖片：新傳媒資料室、中新社

早前行政長官林鄭月娥宣布改革長者生活津貼計劃，將普通和高額津貼合而為一，每月津貼金額劃一為高額津貼的3,585元，資產上限放寬至50萬元。改革後的長者生活津貼的領取限制大致分為資產總值和每月總入息。入息方面，家庭成員或親友的金錢援助，及在逆按揭計劃下每月所獲得的款項則不計算為入息，但年金計劃的固定年金則會被計算在內。資產的計算亦有不同，自住物業以及年金的投保金額會獲得豁免，但如果退保的話相關金額就會被重新歸類為資產。

領取普通津貼的長者可在建議落實後，每月額外領取910元；而資產不多於50萬元的長者，則可在不動用儲蓄的情況下，領取每月3,585元長者生活津貼。現時領取高額津貼和普通津貼的長者每月收入上限為7,970元，前者的資產上限和每月津貼，分別為15萬元和3,585元，後者則為34.4萬元和2,675元。現時約有51萬名65歲以上長者領取高額津貼。

善用長者生活津貼

林本利認為，香港很多退休人士都十分幸運，因為退休時都擁有流動現金和物業，而政府的社會保障制度更是錦上添花。他以家庭擁有的1,000萬元的資產組合為例，將價值800萬元自住物業作逆按揭每月能有17,000元收入；用其餘200萬元去買年金每月收回約11,000元，夫婦每月合共有27,000元收入。

儘管自住樓及年金不計算入資產入面，但收入則將年金收入包括在內，故林本利提醒退休人士每月收入不可多於13,000元；否則，不符合申領長者生活津貼。留下約50萬元的現金作投資，如果有額外收入，要盡用才不會超過資產50萬元限制，「50萬元資產限制中，年金唔計、自住物業逆按揭都唔計，賺到錢好似我咁，食晒佢，用晒佢，千奇唔好超過50萬元；否則，就攞唔到3,585元嫁啦。」他指出在通脹時期，「50萬元好夠用啦，揸咁多現金有咩用。」

另一個常見的問題，是如何計算退休所需的資金。林本利曾在《與我一生的理財之道》教授簡單計算退休金準備的方法，就是將退休後每月的所有生活開支乘以300。這個計算退休金的方法又名「300法則」，法則假設每年投資回報率為4%，可以從而推算退休時應該擁有的資產規摸。

公營事業不應輕易私有化

林本利畢業於香港大學經濟學系，於理工大學任教時主要研究公共事業監管政策，對公共事業的研究始於上世紀70至80年代。「當時英國、澳洲等地掀起政府企業上市的潮流，其後風氣吹到來香港」。但當時股市處於歷史低位，不像當年外國的公營事業在股市高位上市集資。

香港政府在當時其實並不積極推動公營事業私有化，直至香港在三年內遭受兩次沉重打擊，「香港在三年內遭受兩沉重打擊，先是1997年金融風暴，港股從16,000點跌至6,000點，之後科網股泡沫令恒指從6,000點升上18,000點，點知科網泡沫爆破從18,000點跌到8,000點，令好多人玩完。」

他回憶當年每個月近2,000多宗破產個案，而回歸時全年合共只有800多宗。當時除市民陷於水深火熱中，話說回來，香港政府的公共財政亦同樣不好過。林本利指當時香港政府的財赤問題十分嚴重，時位特首董建華當時停止賣地及停建居屋和公屋，令香港政府失去主要收入來源，財赤多達600多億元，於是便把念頭將公屋商場資產私有化。當時上市經歷司法覆核，最後在2005年年尾成功上市。當時叫領匯的領展房產基金（00823）招股時，集資接近200億元。

上市弊多於利

政府企業上市有不少散戶參與認購，但大多小股民在短時間後便先行獲利離場，令相關股權被大戶及外國投資者所持有，他舉例長和系控制英國及澳洲電網，由外國企業控制當地國家戰略性資產，特別是電網及通訊網絡等。美國現時抗拒華為在美國發展便是其中一例，希望扭轉這個全球性問題。

林本利亦有反思考這個問題，認為當時對私有化造成的貧富懸殊考慮未有足夠周全，當時港鐵公司（00066）的營運效率已經位列世界前茅，上市對促進效率可能甚至弊多於利。吸取教訓，他認為機管局亦不應貿然私有化。目前機管局由政府全資擁有，每年的回報約80億至90億元，以當初投資300億元計，是一項十分有利的投資。

目前管理層薪金約在1,000萬元以下，對比港鐵管理層的1,500萬元算是克制，他擔心，如果私有化後。「如果機場私有化有機會落入唯利是圖的人手上，最尾又會慢慢淪陷」，公共事業再一次私有化，受害的又會是一般小市民。

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