財經

2連漲!港股如期反彈,恆生科指漲超2%,阿里一度漲超6%,後續怎麼看?

格隆匯
發布於 2022年08月04日06:43

延續昨日的反彈勢頭,港股今日高開高走,恆生科技指數漲超3%,恆指、國指漲超2%,隨後漲幅收窄,截至發稿,恆指漲1.6%,恆生科指漲2.6%。

盤面上,互聯網科技股漲幅居前,阿里健康漲超8%,阿里巴巴一度漲超6%,目前漲4%,騰訊漲超2%。

廣告(請繼續閱讀本文)

阿里今日股價強勢一方面是跟阿里的盤前公吿有關。阿里巴巴在港交所公吿,委任希慎興業集團有限公司執行主席利藴蓮、安永會計師事務所中國前主席吳港平為集團董事會獨立董事,於2022年8月4日起生效。另外,阿里將在今晚公佈業績,市場預期截至6月底的季度收入為300.5億美元,EPS為1.52美元。

事實上,港股昨天也是收漲,從消息面來看,台海風波處於可控的範疇是主要原因。

廣告(請繼續閱讀本文)

但綜合海內外的情況來看,對於港股接下來的走勢還是得謹慎樂觀。

海外風險如影隨形

港股作為中國典型的離岸市場,對美元的流動性的變化頗為敏感,因此要關注核心是看美元和美債的走勢。

廣告(請繼續閱讀本文)

自美聯儲3月開始收緊貨幣政策,加息與縮表雙管齊下,3個月就加息200個基點,聯邦基金利率目標區間已升到2.25%至2.50%。

美元指數隨之水漲船高,從2月的低點90大漲至106,漲幅超13%。

美國開啟加息大潮後,港匯多次觸及7.85的弱方兑換保證,自5月12日-8月3日,香港金管局已26度買入港元,共1772.3億港元。8月4日,香港金管局再買入141.61億港元以捍衞聯繫匯率制度。

雖然市場預期下半年開始,美國通脹大概率將見頂回落、美聯儲的激進加息也會吿一段落,疊加鮑威爾在7月議息會議後的新聞發佈會上提及:“隨着貨幣政策的立場進一步收緊,在我們評估我們的累積政策調整如何影響經濟和通脹的同時,放慢加息步伐可能會變得合適。”市場對美聯儲“鴿派”的預期愈發樂觀。

但是這兩日不斷有美聯儲官員發表“鷹派”言論。明尼亞波利斯聯邦儲備銀行總裁卡什卡利表示,美聯儲明年轉為降息的可能性極低。

里奇蒙聯儲總裁巴爾金表示,美聯儲致力於控制通脹並使其迴歸美聯儲2%的目標。巴爾金説,他認為通脹會消退,但“不會立即突然消退,也無法預測。”

聖路易斯聯邦儲備銀行總裁布拉德表示,美聯儲將堅定不移地提高利率,使運行在四十年高位的通脹率回到聯儲2%的目標。

這也就意味着美聯儲的加息路徑仍難以排除繼續大刀闊斧挺進。其實也很好理解,因為加息只能冷卻過熱的需求,但對由於俄烏衝突等因素造成的供應問題是愛莫能助的,因此要積極關注能源價格的變化對美國CPI的影響。

另外美元強的邏輯還是在於從疫情後美國經濟一直都是一枝獨秀,但今年美國的GDP已經連續兩個季度陷入負增長區間,如果後續激進加息不能停止,美國經濟陷入衰退的概率會比較大。回顧美國曆次經濟衰退期間,海外流動性緊縮疊加全球需求疲軟,港股均會受到一定影響。

歐洲目前也面臨經濟衰退的陰霾,經濟景氣度上,歐元區各國經濟持續下行,且下滑幅度遠超美國。7月歐元區綜合PMI為49.4%,德國製造業PMI下跌至40.2%。

通脹上,歐元區6月CPI同比增長8.6%,再創歷史新高;為應對高漲的通脹並降低歐元貶值風險,歐洲央行於7月21日正式宣佈超預期加息50個基點,正式吿別負利率時代。由於南歐國家的經濟實力比較薄弱,但債務負擔油比較重。

如果歐洲央行在高通脹的壓力下繼續大幅加息,勢必會增加南歐國家的償債壓力,或許會爆發“歐債危機2.0”。屆時港股將可能出現較大波動。

總而言之,海外風險將成為下半年港股走勢的重要干擾因素。

國內好壞參半

在國內,上海疫情得到有效控制後,經濟基本面持續修復。6月份新增社融6月新增社會融資規模5.17萬億元,超出市場預期。社融結構也得到了一定改善。

國家統計局數據顯示,上半年GDP同比增長2.5%,這意味着下半年的經濟增長壓力比較大。而且7月的政治局會議定調經濟的方向淡化經濟目標。7.19總理出席世界經濟論壇全球企業家視頻特別對話會提到宏觀政策既精準有力又合理適度,不會為過高增長目標而出台超大規模刺激措施、超發貨幣、預支未來。

可以預想下半年的政策大概率是在現有的穩經濟一攬子措施繼續落細落實。另外在疫情措施上,7.28年中政治局會關於疫情防控主基調仍然嚴格。

國盛宏觀指出,全年“保4”可能是更務實的選擇,對應下半年要努力5.3%以上,政策也仍會全力穩增長、穩信心。

地產方面仍然堅持“房住不炒”的主基調,但7.28年中政治局會關於對地產表態偏積極,要穩定房地產市場,保交樓、穩民生。此前港股7月上旬就因為“房貸斷供”事件持續調整,目前來看這一風險暫時可以解除。

還有一個值得關注的方向是,關於平台經濟,7.28會議再次強調“要推動平台經濟規範健康持續發展,完成平台經濟專項整改,對平台經濟實施常態化監管”,並首次提出“集中推出一批‘綠燈’投資案例”。

“集中推出一批‘綠燈’投資案例”是“支持性具體措施”更加清晰且鮮明的表述,監管支持平台經濟發展的態度更加強烈。

但中概股“摘牌”風險仍未解決。美國SEC於當地時間7月29日更新一批“預摘牌名單”,阿里巴巴、蘑菇街、獵豹移動、波奇寵物4家中概股企業被加入名單。至此,該機構已先後將包括百度、京東、嗶哩嗶哩、拼多多在內的159家中概股企業列入“預摘牌名單”。

8月1日,美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)主席威廉姆斯表示。中美對審查審計底稿的談判仍在進行,就審計底稿達成協議意味着沒有漏洞。

如果這一風險不能徹底解除,回港中概股對港股的壓制會持續。

港股估值處於低位

雖然説估值低不是股價上漲的充分條件,往往是市場定價的結果,不能作為看漲的理由。但是如果估值低,投資者就可以多費點心思去琢磨估值低的理由,以及是否有上漲的空間與時機。

7月的港股總體處於震盪下跌的態勢。恆生指數、恆生綜指、恆生中國企業指數、恆生科技指數漲跌幅分別-2.7%,-7.79%,-8.61%,-10.19%,-11.07%。

7月港股整體收跌,來源:wind、光大證券

從估值來看,港股已充分釋放了諸多宏觀風險,截至8月2日,恆生指數市淨率水平為0.8倍;恆指預測PE(彭博一致預期)為10.2倍——位於2005年以來的15%分位數水平。

恆生指數市淨率PB歷史區間,來源Bloomberg、興業證券

8月1日晚間,知名投資人段永平在社交平台透露,斥資370萬美元,約合2530萬人民幣,再買10萬股騰訊ADR。段永平還表示,“從目前大家的心情看,繼續跌是有可能的。”

因此,投資者可以多關注港股在後期是否有機會可以進場。

查看原始文章

更多 財經 相關文章

由盈轉虧|受累政府削資助 海洋公園全年盈轉虧蝕7160萬 入場人次及收入均創5年新高
BossMind
日產汽車陷執笠危機?高層:僅剩14個月去挽救公司
on.cc 東網
人情公價2024|最新中位數出爐 酒店/會所/酒樓/午宴價目表 電子人情受捧
am730
上帝造人|科學家3D重塑亞當模樣 馬斯克竟為第一個人類 惡作劇定人有相似?
BossMind
地產|倚龍山莊801實呎戶連車位765萬元沽 低密度洋房 呎價低於1萬元
Fortune Insight
居屋業主賣樓後斥「4球」換入私樓三房 每呎唔使7300元
on.cc 東網
內地富豪凱旋門「龍床盤」4.1億沽!3年累減8.9億大劈7成!
易發睇樓團
港島2房2字頭沽出 長情業主勁賺26倍 月供唔使1萬 平過租!
易發睇樓團
本地|李家超:恢復深圳一簽多行和擴大一周一行個人遊試點很快會有消息
Fortune Insight
【市況慢慢回暖!】大埔玖瓏山663實呎戶675萬元易手 原業主持貨10年 帳面損手約85萬元
美聯樓市情報站
美關稅威脅加劇 投行估人民幣貶至7.51創新低
on.cc 東網
震撼!沃爾瑪宣布拋棄DEI政策 美媒:因川普回鍋變天
中天新聞網
財經|大家樂(00341)中期盈利跌28%
Fortune Insight
暫時停筆|股評人石鏡泉「停筆」 肺炎入院 身體轉差 「謝謝三十多年來支持!」
BossMind
恒大據報要求在職及離職員工月底前退還佣金 高管退繳工資
on.cc 東網
【睇樓客加快入市,老牌屋苑也受捧!】火炭駿景園1,039實呎戶1,080萬元沽出 原業主2011年買入 轉手帳面獲利逾「3球」
美聯樓市情報站
財經|李家超:香港已做好充分準備加入RCEP
Fortune Insight
「阿里版微信」釘釘登陸香港 5大功能助企業協作
am730
英中貿易協會:料英中關係未來會有改善
商台新聞
港股半日跌逾200點 內需捱沽吉利逆市升3%
商台新聞
張曦嵐:避險需求回落 金價易跌難升?
on.cc 東網
特朗普關稅威脅車企存亡 北美業務急調整
on.cc 東網
瑞銀:不期望香港樓市「非常樂觀」 將由內地與全球經濟表現主導
am730
醫思健康半年純利倍升 中期息1仙
on.cc 東網
【供平過租】港島東居屋自由市場「2字頭」易手 呎價僅7800元
on.cc 東網
【樓市氣氛轉好,打風照入市!】風球下成交 外區首置客808萬元承接白石角雲滙501實呎戶 原業主購入未曾入住 持貨半年帳面蝕近「半球」
美聯樓市情報站
金管局推數碼債券資助計劃 最高可獲250萬元資助
商台新聞
【預期減息步伐穩增!】息口回落 租轉買個案增多 元朗朗屏8號533實呎戶655萬元沽出 原業主持貨8年 帳面微賺離場
美聯樓市情報站
屯門單棟舊樓2房戶273萬沽!炒家3個月大賺3成!
易發睇樓團
單日9物業拍出 旺角法院令兩房僅售280萬 較高位冧41%
on.cc 東網
阿里旗下釘釘平台進軍香港 助企業解決出海跨市場障礙
商台新聞
名人入市|李根興5800萬買中半山豪宅 認為本港樓價已觸底
BossMind
【繼續加速入市!】屯門嘉悅半島465實呎戶400萬元易手 實用呎價不足9000元 2010年買入 帳面獲利220萬元
美聯樓市情報站
洪丕正:「中國加一」不足以彌補生產力
商台新聞
富邦Solactive核心多元資產指數ETF明日掛牌
on.cc 東網
馬鞍山峻源4房1900萬沽,業主3年輸1320萬跌價4成!
易發睇樓團
瑞士隆奧:炒內地刺激政策概念可謂痛苦交易
on.cc 東網
十大活躍指標屋苑|上周買賣回升15% 仍失守50宗水平 利嘉閣:短期內難返高位
am730
本港九九金開市跌210元
商台新聞
馬斯克旗下將設AI遊戲工作室 冀「讓遊戲再次變得偉大」
on.cc 東網