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鄧建初:短炒之王命運各異 更見嚴守紀律的可貴

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更新於 2021年05月26日23:30 • 發布於 2021年05月26日23:30 • on.cc 東網

初哥首次踏足股壇,已是35年前的事。多年來喜歡短炒,原因是眼見一位啟蒙叔叔,長揸一隻當時得令的佳寧集團股票,後來該公司陷入財務詐騙危機,更被勒令清盤,叔叔未能抽身而退,以致一鋪清袋。得不到家人的體諒,鬱鬱寡歡之下更患上了認知障礙症。那段悲慘情景歷歷在目,亦令我對長揸股票產生了戒心。

後來當起股票經紀,近水樓台,交易時段目不轉睛盯着報價機,練成了短炒的上乘武功。當然,除了因為職業關係,直接參與操盤外,拜師學藝及鑽研短炒技巧的財經書亦不可少。其中令初哥印象最為深刻的兩位短炒之王,就是投機之王李佛摩爾(Jesse Livermore)及真正的短炒交易殿堂級高手馬丁舒華茲(Martin Schwartz)。

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李佛摩爾的投機炒法,相信已深刻烙印於前線經紀的心中。喜歡追突破,正是筆者踏入股壇做股票經紀初期的慣用手法。那些年的港股市場較為簡單,遠不及現時般複雜多變,加上報紙股票專欄數目不算多,對當日出街後的股價表現有一定影響力,只要買入強勢股,博其在翌日有人品題見報。無論贏輸也沽貨計數離場,獲利率也頗為不錯。

現時人人一手機,紙媒影響力大不如前,網上股票貼士推介多如繁星,買強勢股過夜博食胡,已無復當年之勇。一位曾與初哥在股場並肩作戰的老股民,炒股手法與李佛摩爾甚為相似。喜歡追逐強勢股來炒,愈升愈加大注碼,成本價趨向高昂。這種頭重腳輕的倒轉金字塔式炒法,遇着該股大幅回調,頓時輸突。他三上三落的炒股生涯,正如李佛摩爾的翻版,好景時贏取可觀利潤,但高位回調時來不及止賺止蝕,就會輸至體無完膚。後來選擇退出股場,教書畫維生,人也變得隨和得多。

李佛摩爾因盛名所累,心魔難解,未能拋開世俗眼光,竟選擇吞槍自殺收場。初哥看罷其傳奇,遂引以為鑑,加上經過2001至2004年的黑暗歲月,從此戒掉追突破的習慣了。

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至於傳奇交易員馬丁舒華茲,是真正的短炒交易高手,曾參加十次全美期貨、股票投資大賽,並獲得九次冠軍,一次以些微差距屈居第二。平均投資回報率高達210%,其中一次更創下781%的佳績。以短線交易為主的操盤,從四萬美元開始,把資本變成了2,000萬美元,難能可貴的是選擇在48歲人生巔峰時急流勇退,享受人生。

馬丁舒華茲成功之處,是對於趨勢的判斷。結合技術分析指標,建立了自己獨有的交易策略。寫到此處,初哥加上一句,就是要懂得上車落車,並嚴守止賺/止蝕的應對方法。

資深股評家 鄧建初

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(作者為資深股評家,縱橫香港金融圈近三十年,看透股壇光怪陸離,經歷多次「缸湖」浩劫,人稱「初哥」。)

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