國泰君安(02611.HK)及海通證券(06837.HK)公布，國泰君安擬議合併海通證券，換股比例確定為0.62︰1，即每1股海通證券A股及H股，可換取0.62股國泰君安A股及H股。兩隻股份自9月6日起停牌，今日復牌後亦曾升逾一倍。
而按中國監管規定，將向異議股東提供現金選擇權，所有條件達成後，異議股東將有權出售持股。
內媒引述機構人士評論指，國泰君安和海通證券復牌，大概率會迎來估值修復，並帶動整個券商板塊的表現。報道亦引述接近兩家券商的消息人士指，公司內部的反饋是，合併持續加速，速度超預期，進度超級順利。據說不少部門領導都互相見面，討論後續工作，沒有太大阻力。
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國泰君安合併海通證券是新「國九條」實施以來頭部券商合併重組的首宗，也是中國資本市場史上規模最大的A、H雙邊市場吸收合併、上市券商A+H最大的整合案例，目的是強強聯合打造一流投行。
合併後資產值逾萬億元 成行業第一
從公開數據看，國泰君安與海通證券合併後的公司在資產、客戶和多種業務方面均居行業榜首。截至今年6月底，兩家公司合併後總資產和淨資產分別爲1.6195萬億元、3311億元，均列行業第一。
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分析指，財富管理業務方面，合併後公司的證券經紀、期貨經紀與兩融業務均躍居行業第一，預計帶動AUM持續穩定增長；投資銀行業務方面，科創板優勢顯著，IPO承銷規模及家數躍居行業第一，將培育構建更強產業服務能力；機構與交易業務方面，公募分倉收入與託管外包規模躍居行業第一；投資管理業務方面，牌照資源與產品特色優勢互補，公募、券商資管與私募股權管理規模將達3.4萬億元。
合併後公司網點覆蓋17個國家和地區，涵蓋上海、香港、澳門、新加坡、紐約、倫敦、東京、孟買等全球主要資本市場，覆蓋包括北美、歐洲在內的發達市場，以及包括亞洲、拉美在內的新興市場。
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