財經

開拓港股新水源 究竟要等幾耐

耀才專論
發布於 2023年10月19日02:44

耀才證券執行董事兼行政總裁許繹彬表示,港股上周出現六連升勢,帶動恆指由17,000點邊緣衝上18,000點的水平;但成交量方面比較,只有一個交易日出現千億成交,餘下的只能維持在600-800億左右,市場普遍視此為不温不火的升勢。看似北水重臨,暫未有為港股成交帶來顯著的幫助。

何以港股股市這般低迷?為何仍未見有資金肯流入港股巿埸?相信可能是港股積弱多時有關!就看近期港股走勢,承接美股的下調,再度轉弱且錄得連續兩日下跌,其跌幅還要比美股為多,再一次跌至近17,600點水平,再一次消化上周的升勢,確實又一次令港股投資者心碎;就算本周二曾呈現輕微的反彈,但成交只得650多億,沒有對市場有大幫助;正所謂無比較就無爭拗,美國道指在本月初雖一度跌至32,000點水平,截至昨日為止,轉眼間已經從上34,000點水平;再看日股,同樣月初亦曾跌至30,500點水平, 到昨日收市,已跟隨美股反彈,而重返近32,000點的水平; 兩股市的瞬有上有落,當地股市的股民可謂心服口服;可惜的是,港股並沒有這樣的回彈力,卻繼續重複這兩年內的走勢,只會岌岌向下,更是自己行自己路,「美股升不會跟足,美股或其他國家跌,則會比其他國家跌得更多」,確實令繼續支持港股的投資者百思不得其解,簡直是「天堂與地獄」,只可用心如刀割來形容投資者面對現今的港股市場。

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筆者表示,港股主要的資金泉源,無庸置疑會認為是來自中國境內,透過港股通計劃來港交易港股,俗稱北水。此水源在2020年時曾一度令恆指締造了超過3,000億的輝煌歷史,當中北水佔近1,000億,氣勢一時無倆,其餘歐美資金的佔比亦非常可觀;儘管當時全球開始爆發新冠病毒,但全球仍然處於低息的狀態,驅使資金不斷擁進有利可圖的市場,令個別股票市場水漲船高,港股亦能有份染指;但時而勢易,中美關係在這幾年不但沒有改善,反而不斷惡化;除制裁的聲音不斷外,美國更曾多次勒令或勸阻美國資金投資中國企業,而香港亦因此而受到牽連,此舉相信亦令歐美資金投資港股的佔比持續萎縮的主因。

就近期上市公司商會亦有提及關注到歐美資金已不太喜歡來港投資,問題亦非常嚴重,更提議必須要開拓中東等地的新水源來港投資,才能挽救未來的港股。因此,港股的成交已肯定是少了歐美的水源支持;而一直對港股作出無限支持的北水,則因國內經濟問題,人民幣持續走弱,以及內房發酵問題而導致相繼出現債務違約;上述種種,足以顯示國內的資金緊張,而阻礙北水來港的力度,與高峰期1,000億相比,現時連100億都不夠,情況可謂非常慘淡;在雙重重擊下,港股能上回每日有1,000億或以上的成交,可說並非易事。

政府早前設立專責小組,研究促進股票市場的流動性,但直至現在,仍未有具體方案出台;以及早前,各路之仕向政府進諫,提倡盡快落實減股票印花稅等的方案,港府態度仍欠積極及議而不決;因而以現行港府對振興成交的嘆慢板態度,要開拓中東市場來剌激成交,相信可能仍有一段頗長的距離。

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