早陣子，有股評人指港股可達4萬點，你以為很誇張嗎？近日有大學講師在報章撰文指，港股的投資價值是被市場大幅度低估了。如果恒指的市盈率跟日經指數看齊，則恒指應在61,000點左右；跟道指看齊，則應在51,000點左右…
大學講師陳偉強在專欄文章中指出，股市的投資價值長遠看兩個因素，包括上市公司的盈利能力，以及市場交易的自由度。「那怕你所持有的股票，是在專制獨裁的地區上市，但只要市場機制健全，買賣價格公平，交易自由順暢，那便沒有問題。」
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陳偉強認為，香港金融市場已是世界上最自由的地區之一，因此應著眼於香港上市公司的盈利能力。在恒指成分股當中，目前絕大部分企業都能錄得利潤。「公司利潤與股價的比例，就計算出市盈率，原則上市盈率愈低，該股票便愈具投資價值。現時日本日經指數成分股的市盈率是29.95倍，美國道瓊斯指數是25.25倍，香港恒指則只有約8倍。」
他計算，如果恒指的市盈率跟日經指數看齊，則恒指應在61,000點左右；跟道指看齊，則應在51,000點左右。
在文章末段，陳偉強直指，「假如今天你跟人說，其實大家都錯了，香港股市的合理水平應在5萬至6萬點才對，別人一定會笑你是瘋子，那怕你認為手上的數據有多客觀、合理。」
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