摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部：恒指上周五(20日)收市報19,720點，跌約32點，成交約1,785億港元。恒指上周受制50天線水平，全周計累跌約1%，結束過去3周升市。美國11月核心通脹數據PCE按年增2.8%，升幅低過預期，按月升約0.1%，為5月以來最慢增速。市場憧憬通脹壓力回落，或緩和投資者對美國減息空間減少的憂慮。
觀察恒指好淡倉資金流，上周五輪場投資者傾向進場博反彈。恒指好倉上周五錄得約1,800萬港元淨流入，至於淡倉上周五錄1,000萬港元淨流出。
牛熊街貨變化分析：
恒指牛證：最重街貨的收回區處於19,300點至19,499點水平，相對期指張數約1,658張；新增街貨最多的收回區為19,500點至19,699點，相對期指張數增加591張。
恒指熊證：最重街貨的收回區處於20,100點至20,299點水平，相對期指張數約1,042張；新增街貨最多的收回區為20,300點至20,499點，相對期指張數增加95張。
牛熊證街貨比例：
整體上牛證62%對熊證38%；如以上下各1000點區間來看，街貨比例為牛證67% 對熊證33%。
摩根大通牛熊證加權比例*為50，與對上一個交易日比較下跌3。
產品選擇：
如投資者計畫部署反彈可留意恒指牛(62469)，收回價19,300點，實際槓桿約28倍。如認為後市仍有下跌空間可留意恒指熊(64029)，收回價20,400點，實際槓桿約30倍，2027年11月29日到期。
窩輪產品方面，如看好可參考恒指購(27899)，行使價23,000點，實際槓桿12.1倍，2025年04月29日到期。如看淡可參考恒指沽(27916)，行使價18,507點，實際槓桿10.6倍，2025年04月29日到期。
*摩根大通獨創牛熊加權比例：比例愈接近0，反映恒指牛證投資者愈進取，因牛證加權收回價與恒指收市價愈接近，意味持倉過夜的好友願意承擔更高的收回風險。
而比例愈接近100，則反映恒指熊證投資者愈進取，因熊證加權收回價與恒指收市價愈接近，代表淡友傾向揀選較貼價產品並承擔更高的收回風險。
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