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美國研究「退休後現金流（retirementincome）」前幾把交椅的韋德．普福博士，在《退休規劃指南：導航退休成功的重要決策》這本書中提到，「規劃退休現金流的第一步，就是了解什麼是適合你的理財風格」。你必須了解投資工具的特性，並且選擇適合你的投資方式，只有這樣，理財計劃才可能長久。以下提供你存錢退休的5個步驟，妥善規劃、為未來做打算。
⚡️本文摘自《退休後，錢從哪裡來？》
存錢退休第1步：了解投資工具的特性
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都已經要上戰場了，才發現拿了不對的武器，是要先後退，還是繼續往前衝？如果我在退休前就把理財整頓好，就不會在剛退休時經常拒絕朋友的邀約；越南豪華團的團費將近4萬元，我不敢答應，連一餐高於500元的聚餐都會盡量避免。不是沒有退休金，是沒有讓我心安的現金流，我不敢消費。
因此，對於普福博士所說「規劃退休現金流的第一步，就是了解什麼是適合你的理財風格」，我深深的有感，從開始理財時就選對工具，朝向目標直線前進！
存錢退休第2步：認識不同現金流
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前面我們說過，要有高報酬就要承擔風險，但有些人寧願不要高報酬、也不想要冒任何風險，或是曾經在投資上受傷，對於承擔風險沒有胃口，因此偏好安全的收入來源。安全的現金流分別有以下幾大類：
(1)勞保年金、公保年金
在工作期間不管是勞保或是公保，保費都有政府部分負擔，而勞保的部分還有雇主負擔，等於是政府和雇主一起幫你存退休金，即便萬一有天因為年金改革而不幸給付打折，相信還是會勝過一般商業年金的條件。
這雖然不是投資理財，不是「財務資本」，不過是用「人力資本」累積年資，換取退休現金流來源。如果你可以用勞保、勞退累積到一個月有4、5萬元的現金流，對於退休就真的不需要擔心太多，即便做其他的投資，也可以不必得失心太重，這也是我不怎麼推薦別人跟我一樣提早退休的原因之一。
(2)傳統年金險
這裡是指固定給付的傳統年金，不包括可能有虧損的投資型年金。年金保險是繳費給保險公司，然後一定歲數後只要仍生存，就由保險公司每年給付年金。
雖然在臺灣已經低利率很多年，現在買這種保單的條件通常只是比定存好一些，而且因為長壽化，現在的保單設計並不是真的讓人活多久領多久。不過，如果本身的勞保年金因為年資的關係不足應付生活所需，是可以考慮以商業年金來打底支應不能出錯的生活開銷。
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(3)握有美國政府公債
到期也就是許多人所謂的「直債」，每一期美國政府給你票面利息，只要握有到期就可以拿回本金。這幾年隨著投資管道多元化，也能方便購買到美國公債，因此被許多人用來規劃成固定的現金流來源。美國政府公債通常被認為是幾乎沒有違約風險、不會還不出錢的債券。另外，我還想到下面兩項現金流，也是可以商榷的選擇：
(4)定存
即便理性上知道以臺灣2024年6月底不到2%的定存利率，扣除2%的通貨膨脹之後，根本還是負利率。不過如果追求安全第一，配置一些現金在定存，仍舊是個可行的選項。但因為定存通常只存一年，而利率是會升升降降的，所以這並不能說是「固定的現金流」。
(5)房租
房租算不算沒有風險的固定收入？這會因為是否遇上奧房客讓房東的感受差異很大，並且也有房客斷租而中斷的風險。我有幾位朋友反而是在退休後把出租房賣了，省去管理的麻煩。
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在普福博士的書中，「機運型」的退休現金流是指「傳統風險分散的投資組合，或是其他可以預期長期能成長、可以用來支持退休現金流的資產」。
雖然想到退休現金流，大家應該會優先想到存股領股息、高股息ETF、高配息的基金，不過這在美國的退休規劃書中並不是主流。普福博士提到，「高股息投資缺少學術實證研究」，這和肯尼斯．弗倫奇教授所主張的一致，一個投資策略可能要花64年的時間驗證，才能確認它的確可行。
高股息的選股標準千奇百怪，沒有足夠的資料去驗證它們的長期報酬能否經得起退休後至少需要撐過30年的考驗。如果你跟我一樣想照書做，朝向「風險分散的投資組合」去建立你的退休金，會是比較可以信賴的選擇。
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在臺灣，大家熟知的股債配置指數化投資工具，包括以下兩大類：
股票投資：像是0050、006208，或是可以透過複委託投資的VTI（先鋒美國整體股市ETF）、VT（先鋒全球股票ETF）。
債券：通常會是10年期或以下的中短期美國政府公債ETF。
投資會成功，也有可能失敗，這一類的研究通常是用成功率來衡量，所以是「機運型」的現金流來源。
例如，「股五債五的投資組合，有90%的成功率，可以讓退休金夠用30年不會用光」，也就是如果運氣不好，退休生活中正好遇上經濟大蕭條，也有可能人還沒上天堂，退休金已經提前燒光。雖然失敗的機率只有10%，但也不是100%保證。
存錢退休第3步：跟著市場趨勢走、享受複利成長的效益
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跟蹤大盤的市值型指數化投資是在美國發明的，是很多美國人使用的累積退休金的工具，在全球第2大股票市場的日本也很流行。而在臺灣，近幾年卻是高股息ETF不斷推出，為什麼在臺灣高股息ETF聲量會勝過追蹤大盤的指數化投資？
追蹤大盤指數的被動投資，稱為「指數化投資」，有時媒體也會用「市值型投資」來稱呼；在ETF定期定額排行榜上，屬於這一類的是元大的0050和富邦的006208。這類投資不像高股息ETF一樣只選出高配息的股票，而是通通買下來取得趨近市場的績效。
並且，指數化投資是一種「總報酬」的投資方法，是盡量把資金留在投資上複利成長，還記得「報酬率＝配息率＋價差」？這種投資邏輯，不堅持要用錢的時候一定要從金融機構配息出來，自己也可以賣股得到現金。
高股息ETF的配息，也只是金融機構把錢退回給投資人，那一池投入的資金，本來就都是投資人的錢。而且，由投信公司配出來的錢如果配愈多，而你所得稍高一點，就有課到稅的可能，上班族朋友要特別注意，我以前還是上班族時，就不投資會配息的工具。
存錢退休第4步：估算每年所需費用
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如果你距離退休還很遠，也可以先用主計處每年公佈的平均每人月消費支出做標準，上下加減試算，2022年全台平均是24,574元，台北市是33,730元。
勞保、公保等社會保險：用預計工作的年數計算，預計可以領到多少的月退年金，考量勞保有財務危機的問題，可以保守點把勞保月領金額打6、7折計算。
儲蓄險、商業年金等保險給付：如果你已經有很久以前投資的預定利率4%∼5%以上的儲蓄險，那真是恭喜夫人、賀喜老爺，可以把這筆金額在計算退休金時扣下來。
但是順帶提醒，如果手上的儲蓄險是在2001年之後利率大幅下滑時期投保的，那就要檢查一下你的保單，評估一下是不是還值得長期持有，像是2022年間通貨膨脹都曾經超過3%，扣掉通貨膨脹之後，這些保單實際的利益並不高，而且錢還鎖住了。
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打算持有到期的債券利息收入：如第二章所說，這邊的債券是指美國政府公債，如果是投資等級公司債，其實不能視為絕對安全。
房租收入：朋友中也有不少人是靠早年買的房或是長輩給的房，收房租支應退休生活的。如果有自住房以外的房，那當然退休金的擔心就會降低許多。
不過房租有斷租的風險，並不是普福教授定義中百分百安全的現金流，但又不過，萬一出租房屋不順還是可以賣掉變現，所以我想算入應該是無妨。這並無標準答案，就請讀者們自己斟酌看看。
⚡以上加總，就是退休後安全的現金流來源。
存錢退休第5步：盤點資產，算出還需要努力的目標
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盤點你現在有多少資產，從前面算出來的退休金目標減去，得到的數字就是你需要準備的退休金！
不過要提醒，如果你距離退休還很久，假設現在算出來需要1千萬元退休金，20年後需要的退休金，也還是1千萬元嗎？
還記得第一章提到貨幣時間價值的觀念？假設通貨膨脹率是2%，現在想說退休要有1千萬元，但如果要退休的時間是10年、20年後，必須考慮錢會隨時間經過而變薄。20年後要退休的人到時需要的不是1千萬元，而是1,486萬元。
看到這裡先不要覺得壓力很大，趁距離退休的時間還夠久，多偏重追蹤大盤、注重總報酬的股票指數化投資，跑贏通貨膨脹2%∼3%，並不是難事。
好書推薦
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《退休後，錢從哪裡來？：掌握兩大養老現金流，搭配「4%比例」花費原則，打敗未來高齡化又高通膨的財務計畫》
作者：嫺人
出版社：幸福文化
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理財不嫌晚，為更好的未來打算更是如此。現在就拿出手邊的計算機，開始為存錢退休做打算吧！
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