今日湖州燃氣（06661.HK）正式登陸港交所，其發行定價為每股6.08港元，每手500股。今日低開1.6%，盤中股價波動較大，截至發稿報5.95港元，較發行價下跌2.14%。
在公開發售階段，湖州燃氣獲8.08倍認購，分配至公開發售的發售股份最終數目為500萬股，佔發售股份總數的約10%。此外，公司引入4名基石投資者，認購總額約1.92億元的股份，包括浙江捷寧股權投資、浙江麗宸股權投資、湖州市二輕資產經營及浙江彩旭股權投資。
湖州燃氣是一家管道天然氣分銷商，城市集團及新奧（中國）（其由新奧能源全資擁有）分別擁有公司約44.73%及30.27%權益，均為公司的控股股東。
據弗若斯特沙利文報吿，按2021年銷量計，湖州燃氣是浙江省湖州市最大的管道天然氣分銷商，市場份額為44.1%，同時也是浙江省第五大管道天然氣分銷商，於浙江省的市場份額為3.0%。
業績方面，2019年-2021年公司收益分別為人民幣16.3億元、14.22億元、18.59億元，對應的年內利潤分別為1.44億元、1.92億元、1.67億元。
（公司主要財務數據，招股書）
2020年由於疫情影響，市內工業活動及商業用户暫停經營，公司天然氣銷售減少，因此公司收益下滑，不過2021年隨着居民用户總數增加，同時建設及安裝服務所得收益增加，公司收益逐漸增長。
2020年由於湖州地方政府的城市規劃，公司將位於西塞路的加氣站出售給當地政府，為公司增加了一筆收入，使得公司的年內利潤大幅增加，不過該利潤不具備可持續性。
分業務來看，公司的主要收入來源為管道天然氣，其佔比在86%左右，期間內公司的建設及安裝服務收入佔比有所提升。
（公司收入結構，招股書）
報吿期內，公司毛利率分別為14.0%、17.6%及15.4%，由於公司提供建設及安裝服務帶來的收益增長，而其毛利率相較於燃氣銷售來説更高，因此2020年公司毛利率有所增長。2021年由於暫停第三階梯燃氣價格，公司向居民用户銷售管道天然氣獲得的毛利率下降，同時公司管道輸送費用及燃氣貯存服務費增加及平均單位購買價增加。
湖州燃氣作為一家天然氣行業運營商，其採購天然氣的價格變動往往影響着公司的盈利情況。近五年公司的採購價格波動較大，呈現先升後降的趨勢。
值得注意的是，今年以來俄烏衝突助推國際原油價格上漲，導致國際天然氣價格大幅上漲，國內天然氣進口商的成本增加，分銷商的盈利必然遭受打擊，預計2022年管道天然氣的採購價格將維持高位，因此湖州燃氣的毛利率及淨利潤或將進一步下降。