中信銀行(國際)今日發布今年第一季度經濟及投資展望，指出環球市場今年將聚焦特朗普政策對宏觀經濟及投資市場帶來的影響。該行個人及商務銀行業務投資主管張浩恩表示，市場仍觀望救市措施下內地數據能否出現起色，以及特朗普上任美國總統後的對華政策，預計今年恒指可上望23,000點，較去年10月的24,000點預測，稍為下調。
債市面對一定波動性
張恩浩又指，環球股市於2025年仍將面對各種風險，但不乏利好因素，包括個別市場的盈利表現，以及利率已從高位下降。然而，市場預期特朗普政策有機會刺激通脹，導致債息抽高，債市面對一定波動性。因此，債市組合宜分散至不同種類的固定收益以控制利率風險。整體而言，有效的風險管理將有助投資者於波動市況下捕捉潛在回報。
美減息幅度或介乎0.75至1厘
中信銀行(國際)首席經濟師卓亮表示，特朗普經濟政策包括增加關稅，關稅推升通脹的擔憂將影響聯儲局決策與債市方向。惟目前貨幣環境不足以加速推升物價，假若通脹表現溫和，聯儲局減息周期或會延續至2026年。他又預測，今年聯儲局將減息3次至4次，較市場預期的兩次多，減幅或介乎0.75至1厘。
料全年升幅在5%以內
香港方面，卓亮預料今年本地生產總值(GDP)維持在約2.5%，又指港元拆息出現波動上揚，下行空間相對可觀，未來走勢受美國債息表現影響。私人住宅價格方面，他估計會逐步企穩，惟整體利率仍處於相對高水平，樓價尚未具備大幅反彈的基礎，預計全年升幅在5%以內。
原文刊登於 AM730
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