今日,國產CPU“巨無霸”海光信息(688041.SH)正式登陸科創板,其發行價格為36元/股,對應市盈率315.18倍,今日盤面,海光信息大漲近90%,最新市值超1500億元。
此前,在《葛衞東入股、PE超300倍,國產CPU巨無霸來了!》一文中,有提到海光信息雖發行估值並不低,但由於本身有諸多光環傍身,上市之後或有一陣較好的表現。
海光信息主營研發、設計和銷售應用於服務器、工作站等計算、存儲設備中的高端處理器,產品包括海光通用處理器(CPU)和海光協處理器(DCU)。
公司自成立以來歷經多輪融資,引入了中科曙光、成都產業集團、混沌投資、中信證券、國科控股、CBC寬帶資本、長虹電器、金石投資等。
其中,中科曙光(603019.SH)是中科院控股的一家上市公司,其背後擁有豐富的客户資源以及銷售渠道;而混沌投資實控人為私募大佬葛衞東,其在2020年突擊入股,持有海光信息2.2%的股權。
2016年公司與AMD(美國超威半導體公司)達成合作,並獲得了 x86處理器設計核心技術,通過模仿、吸收,自研出了Zen架構。
基於此,公司啟動海光一號 CPU 產品設計,並於2018 年4月實現量產。截至目前,海光一號、海光二號均已實現商業化應用,海光三號已經完成實驗室驗證,海光四號處於研發階段。
業績方面,2019年-2021年公司營收分別為3.79億元、10.22億元和23.1億元,對應的歸母淨利潤分別為-0.83億元、-0.39億元和3.27億元;公司研發資金投入逐年加大,近三年累計投入14.66億元。
近三年海光信息的營收快速增長,2021年利潤實現扭虧為盈,並彌補了歷年累計虧損;同時毛利率逐年提升,目前已趕上可比公司的平均水平。
2022年上半年,海光系列芯片量產出貨,公司的營收進一步爆發實現25.3億元,同比增長342.75%,對應的歸母淨利潤達到4.76億元。
自2018年以來,海光 CPU 芯片已應用到浪潮、聯想、新華三、同方等多家國內知名服務器廠商,同時公司還拓展了金融、能源、電信運營領域客户。
根據IDC數據,2020年國內 x86 服務器芯片出貨量達到698.1萬顆,其中Intel 和 AMD兩家公司佔據超過95%的市場份額,海光信息的CPU 產品銷售量市佔率約為3.75%,在國產x86服務器處理器廠商中較為領先。
值得注意的是,公司於2019年6月起就被列入美國《出口管制條例》“實體清單”,AMD不再能為其提供授權服務,後續公司產品的迭代只能通過自主研發。