恒生薛俊昇：中央政策針對內需疲弱　全年經濟增長有望達標

人民銀行等多個內地財金部門推出一系列經濟、房地產及股市支持措施。恒生銀行首席經濟師薛俊昇認為，中央在整體政策方向上比較針對內需疲弱，見到股市反應良好，相信政策有助內地下半年經濟保持增長，全年經濟增長亦有機會達到5%的目標。

他指出，踏入下半年內地零售數字增長不高，市場擔心內需疲弱拖累內地經濟增長。而今次的政策動作，都是針對市場信心比較疲弱的部分，包括房地產方面減低房貸利率，以進一步減輕市民負擔，資產價格市場和股市方面亦有政策支持，同時反映中央期望加大力度，確保今年的經濟增長達到目標。

薛俊昇認為，房地產及股市方面措施，對起到消費提振作用。他解釋，近年內房調整以及股市疲弱帶來負面的財富效應，是造成消費疲弱的部分原因。若措施能夠支持資產價格市場避免進一步下滑，相信有助提升市民的消費意欲。同時，降準或降息亦會加大市場的流動性，確保企業或市民的借貸成本繼續處於下降軌道，令消費或投資的成本繼續降低，利好內需。

薛俊昇亦提到，人民銀行在今次救市政策上角色更大，主要因為近年內地經濟增長放緩同時，政府稅收或多或少受影響，加上市場一直有擔心地方政府財政的狀況，令中央希望人行能在今次的提振措施中扮演更重要的角色。

他亦相信，人行仍然有空間做更多措施，因內地目前的利率並不如歐美高企，有一定繼續放寬空間。另一方面，人行亦有兼顧到內地銀行營運情況，例如下調房貸利率同時亦支持銀行的資本充足比率，存款方面亦會同步下調，顯示人行都希望保持內銀淨息差不會收窄得太嚴重，令銀行在經濟調整或減息周期中仍能發揮作用。