中銀香港(02388.HK)今日股價偏軟，該行於上周五(27日)收市後公布去年純利按年增長4.7%至335.74億元，每股盈利3.044元。該行宣派末期股息0.992元，計及中期股息，全年派息1.537元，派息比率為50.5%。平均股東權益回報率11.51%，低於2018年的12.26%。
中銀去年淨利息收入按年增長2.6%至405.23億元，調整掉期因素後淨息差為1.69%，按年擴闊6點子。淨服務費及佣金收入按年倒退3.5%至109.19億元。淨保費收入按年增長30.4%至184.12億元。總經營收入按年增長17.7%至797.36億元。經營支出按年增加9.6%至166.67億元。
【盈利符預期 派息率維持】
花旗指，中銀香港去年下半年純利錄149億元按年升3%(按半年跌13%)，符合市場預期，但較該行原預期低5%，期內收入按年升9%亦符市場預期，指其去年下半年營運溢遜預期3%，主要是撥備較高，指中銀目前估值處2015年最艱難時候的水平，料下行空間有限，但基於資產質素存巨大不確定性，及料低息環境將長期持續，料股價上行空間亦有限，維持「中性」評級。
滙豐環球研究發表報告，指中銀去年每股盈利表現遜該行預期0.5%，在淨息差及信貸成本受壓的情況下，相信今年股本回報率將面對壓力。在低息環境及環球經濟放緩的情況下，該行降中銀今明兩年盈測8%至9%，目標價自28.2元下調至25.6元，評級維持「持有」。
本網最新綜合7間券商對其投資評級及目標價：
券商│投資評級│目標價(港元)
高盛│買入│33.6元
美銀證券│買入│31.22->30元
摩根大通│增持│30.6->27.6元
滙豐環球研究│持有│28.2 ->25.6元
花旗│中性│24.5元
大摩│與大市同步│24元
海通國際│中性│21.6元
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券商│觀點
高盛│中銀去年末季營業利潤遜預期，派息增加
美銀證券│去年業績符預期，派息理想及估值低迷
摩根大通│淨息差收窄和高信貸成本拖累去年業績遜預期
滙豐環球研究│資產質素強健，削今明年盈測收益8%-9%
花旗│下半年純利符預期，派息達標
大摩│信貸成本明顯上升，今年收益具挑戰性
海通國際│憧憬今年派息比率增加
(ta/w)~
阿思達克財經新聞
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