匯豐研究發表報告指，香港寬頻(01310.HK)公布了收購JOS方面的詳情，公司考慮提出3.92億元現金作價，相當於EBITDA的6.5倍(香港寬頻則為13.1倍)，相信相關交易將由短期融資支持，而主要股東亦已表明贊成相關交易，估計有關業務可在2020年作出整合。
該行指出收購JOS可增加公司的商業服務能力，帶來協同效應之餘亦可改善利潤表現，公司目標是成為一站式企業服務供應商，以加強其電訊業地位，並希望透過跨平台銷售可帶動收入方面的協同。該行指出JOS去年EBITDA利潤率為2.5%，而同行PCCW Solutions過去七年平均為21%，主要因為公司聚焦於設備及安裝等，此因素亦解釋了收購價較低。
匯豐研究將JOS整合至其2020年的預測，雖然JOS利潤較低但對香港寬頻企業服務能力方面有重要補充，相信有助公司爭取市場份額，估計JOS的利潤中期可逐步改善，將香港寬頻目標價由17.4元升至18.1元，維持「買入」評級。(el/u)~
阿思達克財經新聞
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