外國傳媒報道,歐美儲蓄率飆升,壓低消費需求,令短時間「通縮」風險高於「通脹」。

報道指出,自疫情重創全球經濟以來,全世界各地的家庭一直在進行儲蓄,但在政策制定者試圖判定驅動經濟恢復增長所需的刺激措施強度時,家庭的資金儲備讓他們左右為難。

歐洲統計局數據顯示,今年首季歐元區家庭儲蓄率上升至16.9%,為1999年有紀錄以來的最高水平;在英國,家庭儲蓄率也從去年同期的5.4%上升至現在的8.6%;此外,根據美國經濟分析局的數據,美國個人儲蓄率從年初的7.9%一度飆升至32%以上,6月份略有回落至23.2%。

牛津經濟研究院首席經濟學家Adam Slater指出,在發達經濟體中,僅僅因為消費最初出現了一些強勁的復甦迹象,就慶祝V形反彈還為時過早。他說:「企業和家庭的失業和預防性儲蓄將抑制支出,這將增加企業破產的威脅。」他補充,最終通縮風險仍比通脹大得多。

以Nikolaos Panigirtzoglou為首的摩根大通分析師們日前也表示,今年全球債務預計將增加16萬億美元,到年底時公私部門的借款總額將達到200萬億美元的創紀錄高位。此外,考慮到私人部門未來可能傾向於增加儲蓄,而高儲蓄率會使經濟增長和通脹都保持在較低水平,因此未來各國試圖降低債務水平會變得更加困難。

另根據美聯儲最新的聲明,5月份消費者信貸總額再度暴跌182.8億美元,雖然低於4月份創紀錄的688億美元,但仍遠高於市場預期的150億美元,凸顯了消費信貸市場的萎縮。

就像3月,尤其是4月一樣,大部分信貸還款發生在循環信貸中,隨着美國的消費實際上發生了逆轉,以及每個月隨意花錢被控制支出所取代,美國居民5月又減少了243億美元循環信貸(在3月份減少了215億美元和4月份減少了582億美元之後),同時美國消費者信用卡還款達到了有史以來的最高水平。

實際上,在過去3個月中,美國消費者已償還了驚人的1,040億美元信用卡債務,這意味着過去3個月的去槓桿化使美國信用卡餘額自2007年12月以來首次跌破1萬億美元。

不過,非循環債務出現了一定程度的反彈,即學生貸款和汽車貸款溫和增加,在4月暴跌近120億美元的創紀錄水平後,這兩類貸款出現了反彈並在5月份增加了60億美元。

這不是一個好迹象,但並非出乎意料,消費支出對於美國經濟的貢獻率高達68%,隨着美國人停止消費,更不用說失去工作的數千萬美國人將隨着失業救助和薪金保護到期,而進一步降低消費的水平。

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