全球科網股投資熱潮泡沫化!除了美國科技巨企近期屢創歷史新高外,深圳創業板及上海科創板炒風更有過之而無不及,亞洲其他地區亦然,主要原因乃疫情加快科網普及應用,加上市場資金氾濫,順水推舟集中火力主攻新經濟股。可股票超買完再超買,估值已屆「離地」,歷史證明終不能長久,投資者宜切記千禧年科網泡沫教訓,跟風炒作務必量力而為!

雖然美國第二波疫情仍令人憂心,但股市絲毫未受影響,尤其是納指迭創新高,所謂「FAANG」的五大科技股成為升市「領頭羊」,皆因傳統經濟愈不濟,更凸顯新經濟愈有活力。事實上,在經濟大規模停擺下,民眾被迫「宅」在家工作及消費,令科技和互聯網更廣泛地應用於生活層面,營商和消費習慣因而改變,為新經濟企業創造巨大機會,亦正好為在家無所事事的散戶提供炒作空間。

無可否認,目前美國科技股已由疫情期間的低位大幅反彈,若與綜合各行各業的標普五百指數比較,估值已超過千禧年科網泡沫時期的高位,令人擔心泡沫化,一旦爆破,後果堪虞。就此,市場搬來一大堆今時不同往日的理由,例如科技業界如今的盈利能力是廿年前五倍,絕非純粹炒作概念;再者,如今科技界的組合較廿年前變得更多元化,除了互聯網外,5G通訊、晶片、生物科技醫療、創新雲端軟件等皆是廿年前沒有,故沒甚麼好擔心。

誠然,股市要升,總能找到富麗堂皇的理由,須知道歷次泡沫出現時亦會有「今次不同」之說,結果依然是悲劇重演,無一例外!目前加上超低息環境及央行無限量放水,市場資金氾濫,自然使科技股「時勢造英雄」,惟根據往績,虛浮實在難持久。事實上,非獨美國,有統計顯示,內地、香港、南韓、日本、新加坡,甚至菲律賓等亞太區股市,亦出現炒風,科技相關新股甫掛牌就倍升的例子比比皆是,散戶如癡如醉的情景令人心寒。

每次股市大升浪,散戶最初總是懷疑,然後眼見愈升愈有,就按捺不住牛刀小試,嘗到甜頭後就加大注碼,驟然間將一切負面因素拋諸腦後。目前狀況正正如是,投資者不但忘記了疫情未緩和,更不管十一月美國總統大選臨近,特朗普會怎樣挑起全球矛盾,須知道他已難單獨打「經濟牌」贏選票,變數實在很大!小股民宜謹記貪勝不知輸,身家是要耕耘以月以年計,敗光卻只需一夜,切記要知所進退,做好風險管理。

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