首季以來港股備受新冠肺炎疫情打擊,至今商業及公眾聚集活動尚未完全復常,經濟衰退之勢持續,再加上社會動盪,「港版國安法」激化移民潮和走資潮,可謂禍不單行。之不過,港股表現又唔係大家想像中咁「愁」,恒指現企在24,000點即3月中旬的水平。粗略統計,3月以來,股民稱之為「北水」的互聯互通南向資金在積極吸納港股,單係附表所列的13隻港股,估計涉及金額已逾2,500億港元!

據香港交易所(00388)的「中央結算系統」(CCASS)持股數據顯示,自3月起至6月2日止,獲互聯互通南向資金(統稱「北水」)大手吸納,分別代表港股通(滬)的「中國証券登記結算」和港股通(深)的「CHINA SECURITIES DEPOSITORY AND CLEARING」的持倉中,持有建設銀行(00939)及工商銀行(01398)增加股數最多,期間分別增持了61.9億及28.8億股,以6月2日收市價計,增持股數市值估計達538億元;排第3位的係騰訊控股(00700),期間增持了5,058萬股,增持股數市值料達217億元。

上述13隻港股,期間北水持倉淨增加的股數,估計市值超過2,500億元。若然計及其他個股,以及內地資金透過其他渠道入市,相信涉及的購買力不止於此。換言之,若果沒有呢股購買力,港股好明顯難以企在目前24,000點的水平。

這麼大的購買力在買貨,亦意味有相當的力量在沽貨,也許大家會理解為港資和外資(反正非內資)在減持。到底最終哪一股力量成贏家,要放長雙眼等着瞧。不過,投資者宜留意,當港股大量重磅股呈高換手率,貨源趨向歸邊,到了一個臨界點,要沽的沽得八八九九,要買的亦都要停手了,港股的流動性可能會明顯減少,雖然指數未必會大波動,但交投可能會轉靜,宜注意流動性風險變化。若然港股演變成另一個「A股」,不生不死,顯然並非好事!

另一角度睇,如今內資已主導港股表現,也許往後內資的去留比港人移民或外資撤資對港股後市影響更大。只要內地經濟穩定,照計港股可保平安;但若然中美關係惡化,內地經濟有咩差遲,則依賴單一資金來源支持的港股,就可能會大禍臨頭。

畢竟凡事都有利有弊,投資永遠係危機並存。選擇留在魚缸中,最重要係時刻主動監察客觀條件變化,因應情況適時靈活走位,執生!

東網財經專欄作者 帥哥

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