媒體報道中國政府指示國有農產品商貿公司暫停進口美國農產品,市場關注中美局勢發展,但無礙港股延續升勢。港股升263點至23,995點。國指升42點至9,876點。大市成交額為1,140億元。網易(09999)周二起招股,港交所(00388)續漲1.8%。

中美摩擦升溫,內需概念股受市場追捧,其中體育用品股表現良好。疫情穩定,經濟活動重啟,固然有助於線下消費,而體育用品企業亦積極促銷,近期庫存壓力稍有紓緩。加上,早前國家體育總局宣布將會確定一批國家體育消費試點城市,通過稅費補貼、積分獎勵、消費券等方式引導體育消費,有助於行業復甦。然而,促銷活動難免犧牲毛利率,再者龍頭安踏(02020)及李寧(02331)股價已全面或收復大部分疫情失地,目前宜候調整再作部署。

中指院公布,今年首五個月百強房企銷售規模按年跌8.6%。不過,單計5月份,首百強房企按年扭正,銷售實現穩步增長。鑑於內地經濟仍然疲弱,預期貨幣政策維持寬鬆,利好行業銷售。房策方面,內房調控政策其中一大方針為穩定樓價,據中指院的資料顯示,五月內地百城新房平均價格為每平方米15,280元人民幣,按年升3%。目前樓價維持溫和上漲,因此預計收緊房策的急切性不大。而行業估值普遍不高,可考慮分注收集。

展望後市,中美關係持續緊張,中方或有反制措施。而且,大型招股活動抽走市場資金,限制港股上升空間。預期資金集中流入盈利前景正面的板塊炒作,如互聯網龍頭,以及業務較少受到中美摩擦影響的內需概念股。

個股推介方面,受新冠肺炎影響,澳門實施限制入境措施,令以境外遊客為主的澳門博彩行業受明顯打擊。澳門首5月博彩收入按年下跌74%,而4月和5月按年更下跌超過90%。受行業不景所打擊,金沙中國(01928)4月錄得1.8億美元虧損,而5月亦錄得相若虧損,拖累股價落後大市。然而,由於中國和澳門疫情受控,預計短期內可解除相互旅遊限制,博彩股包括金沙中國將受惠。目標價睇33元,若跌穿28元則止蝕。

凱基證券亞洲研究部分析員 陳樂怡 (作者為證監會持牌人,其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益)

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